基金调研丨天治基金调研仙琚星空体育- 星空体育官方网站- APP下载制药
2025-10-30星空体育,星空体育官方网站,星空体育APP下载
答:1.1收入情况:三季报累计收入28.26亿,同比上年同期32.37亿,同比下降12.71%;三季度单季度收入9.56亿,同比上年三季度10.99亿,同比下降13%。环比二季度收入8.61亿,环比增长11%;1.2扣非净利润情况三季报累计扣非净利润3.63亿,同比上年同期5.21亿,同比下降30.3%;三季度单季度扣非净利润9600万,环比二季度1.23亿,环比减少约2700万,环比下降21%;1.3、毛利率情况前三季度毛利率约62.3%,上年同期毛利率约54.6%;主要系收入结构中毛利率较低的贸易类收入减少所致。2025年三年季度末公司总资产72.63亿,净资产60.25亿,资产负债率约17.04%;非经常损益:2025年1-9月累计4345万元,2024年1-9月累计901万。主要系VD3批文挂牌转让事项完成相关证照转移,相关收益在2025年二季度做了确认。
答:销售收入下滑,主要是受制剂集采(区域集采、省际联盟集采、省级集采等)、原料药市场价格波动及市场竞争加剧。2025年前三季度原料药价格国内国外均呈现下降趋势,部分原料药产品处于盈亏平衡线附近。价格因素对收入和利润均有影响。市场价格的下跌导致原料药毛利率下降。制剂毛利率相对稳定。从行业看,多层次、多轮动集采进一步压缩仿制药利润空间,未来的发展一方面要进一步提高生产效率做到综合成本最优,另一方面要么做到差异化创新。公司的持续发展要靠不断有新产品、新技术的迭代。在研发费用方面,公司预期持续保持适合公司发展阶段的投入。面对挑战,公司积极选择通过研发创新培育新的增长点,从传统仿制药企业逐步向高壁垒制剂、创新药探索转型的路,这个转型发展的过程充满机遇和挑战。
答:公司前几年经过梳理,基本完成了公司存量产品的一致性评价和新产品的境内药品生产注册申报工作。在研发方面,公司将根据临床需求和疾病机理积极探索和发现新靶点,将坚定不移的走创新发展之路,包括以甾体为基础的创新、并在某些治疗领域跳出甾体限制寻找更具吸引力的创新品种。做好从全球早期临床试验阶段的跟进、结合自身能力筛选立项、利用临床需求反馈指导研发立项等工作。逐步形成特色仿制药、高壁垒仿制药、二类创新药、一类创新药的产品梯队布局。
答:公司的制剂产品出口目前尚处于起步阶段,目前制剂产品主要是龙片少量出口美国市场,销量不大,毛利率较高。关于制剂产品出海,公司从国别政策、市场需求、准入门槛、竞争格局、我方优势等多维度开展制剂出海产品规划布局,开展以宏观政经形势为基准,实现战略方向上锚定,对于出海可行国家范畴进行筛选与聚焦,以宏观政策定局、以行业需求入局、以他国准入破局工作。甾体激素药物应用广泛,全球存量市场大,需求稳定,持续增长为行业带来发展机遇,未来在多重积极与阻碍因素拉锯下仍将继续维持稳健增长动能。同时,公司BD队伍也在积极探索建设过程中,力争为公司带来更多的商业可能性。


