星空体育- 星空体育官方网站- APP下载深度研究丨2025年公募REITs已募集资金41538亿元

2025-11-12

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  在资产范围方面,782号文在1014号文已明确的收费公路、清洁能源、仓储物流、保障性租赁住房等成熟资产类型基础上,进一步扩大了资产范围,新增铁路、港口、特高压输电、通信铁塔、市场化租赁住房、文化旅游、专业市场、养老设施等新资产类型‌。特别是将文化旅游、养老设施等民生相关领域首次纳入REITs发行范围,标志着基础设施REITs从传统基建向新基建、民生领域延伸‌。这一变化不仅丰富了市场投资品种,也为更多行业提供了通过REITs盘活存量资产的渠道。

  在扩募支持方面,782号文在扩募机制上进行了显著优化,简化了新购入项目申报流程,取消了前期辅导环节,改为由省级发展改革委或中央企业直接申报‌。同时拓宽了新购入项目资产范围,支持跨区域通过扩募整合存量资产,允许已上市REITs新购入行业内同类项目及具有关联性的不同行业领域项目‌。这一变化打破了此前扩募仅限于同行业资产的限制,为REITs管理人提供了更大的资产配置灵活性,有助于提升投资组合的分散性和抗风险能力。

  在组织保障方面,782号文在组织保障方面新增了支持民间投资项目发行上市的要求,明确要求各省级发展改革部门建立健全民间投资项目发行基础设施REITs专项协调服务机制,实行靠前服务、主动协调、申报单列‌。这一规定是1014号文所没有的,体现了政策层面对民间资本参与基础设施REITs的特别支持,有助于形成“国有+民营”双轮驱动的市场格局‌。同时,782号文还提出建立项目信息系统,优化审核体系,实现全流程标准化、信息化管理‌,进一步提升了组织保障的效率和透明度。

  除了782号文之外,商务部、国家发展改革委、财政部等九部门在2025年9月19日联合发布的《关于加力推动城市一刻钟便民生活圈建设扩围升级的通知》中,也明确要求“优先支持保障基本民生的社区商业综合体、邻里中心、百货商场、菜市场等消费类基础设施项目发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)”。这一政策创新性地将REITs工具引入社区商业设施领域,与之前782号文形成了补充,标志着基础设施REITs从传统基建向社区服务领域的延伸‌,体现了政策对民生需求的精准聚焦‌。

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