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　　主持人：今年的证券市场，是机构资金唱主角的市场，中资机构、境外资金不断轮番登场，让投资者眼花缭乱，也给市场的投资理念带来新的冲击，这当中开放式基金的作用也是十分明显。自今年年初以来，开放式基金的净值有了显著提高，分红数额不断创出新高，这的确令人欣喜，但这种欣喜并没有扭转开放式基金正在被普遍赎回的趋势，而且从刚刚公布的基金二季度投资组合看，这种趋势在愈演愈烈，那么到底是谁在巨额赎回开放式基金？又是什么原因引发了开放式基金被集中赎回的情况呢？首先看一下记者的调查。

　　杜书明：这的确是我们国家一个比较独特的现象，就是机构投资者比个人投资者更不稳定这样一个现象，我们分析这里面可能有几个原因，一个就是机构投资者在投资开放式基金上，它可能成本更低，因为它进出可能都没有成本，所以它进出可能更方便一些，第二个机构投资者可能是对这个市场的判断，就是它跟市场的这种节奏更紧密一些，所以它们可能把一些对股票市场的预期，在对基金投资上有所反映，第三个原因就是还是不排除一些机构还是被生拉硬拽过来做一种帮忙性的资金，在基金的发行过程中可能更多的更重视这种初始规模的募集，而对它的持续性的销售，事实上现在还没有一个很好的办法来解决这个问题。

　　林阳：应该说巨额赎回从短期来看还是由于我们投资者结构的问题，现在来看的话，机构投资者所占的比重大一点，对于赎回压力相对大一点，从国外情况来看的话，应该说个人投资者占开放式基金持有人的很大一个比例，他们的投资还是一个长线投资为住，从目前来看这种长线投资开放式基金的理念还没有形成，还没有一个赚钱效应，很多投资者非常担心股市下跌之后，他的收益受到损失。应该说开放式基金的长线投资的价值还是非常大的，我觉得随着我们开放式不断地运作，那么这种赚钱效应不断的产生，后面还有一大批的投资者还会长线持有这些开放式资金。

　　林阳：开放式基金由于目前对市场有一定压力，使得许多投资者对于后市不是很乐观，但是我认为应该说从前两季度的形势来看的话，应该说大量的非理性的投资开放式基金的这些资金，逐渐正在撤出这个领域，应该说剩下的这些投资者还是中长期看好开放式基金这种心态来投资的。所以说从短期来看，我觉得开放式对于大盘做空的影响将会越来越弱，应该说从开放式基金持有大盘蓝筹股来看，它今后的成长性还是非常好的，未来发展我认为在大盘蓝筹股经过一轮调整之后，应该还有一个继续走好的这么一个过程，这个大盘股的走好肯定会使得开放式基金的业绩重新出现一个上升，也使得投资者看到未来市场的方向，所以我觉得短期内投资者虽然看到了开放式基金给大盘造成了一定的压力，但是应该看到这种压力是暂时的。