“锂作为上游核心环节，其供给相对刚性，供给端的响应滞后于需求爆发。行业经过底部出清，形成了比较稳固的龙头格局，当前行业的扩产意愿仍不高，资本开支处在近年来低位，主要是由于扩产的高资本壁垒与长周期属性，因此，上游核心环节在周期景气度反转时最有可能成为产业链的供给瓶颈环节。我们认为，只要新能源需求维持增长，碳酸锂等核心上游产品的中枢价格，有望在2026年进一步上行，推动产业进入新一轮景气周期。”一位新能源行业分析师对记者说。