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　　“油气类QDII基金易出现高溢价的原因在于供给刚性、机制时滞与需求增加三重因素共振。”国元期货能化分析师韩广宇表示，一是在QDII投资额度稀缺的背景下，本应平抑溢价的“场外申购、场内卖出”套利通道被切断。当场内需求集中释放时，供给刚性直接导致价格单边上涨，形成“易涨难平”的基础环境；二是机制设计与商品属性进一步放大了价格偏离。由于海外市场与A股交易时段错位，QDII基金场内交易价格往往提前透支次日预期，叠加申赎确认周期长达T+2及以上，油价单日急涨时的套利窗口稍纵即逝；三是在多重因素催化下，投资者需求集中爆发更易推高交易价格。