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　　虽然我国钢铁产量中电炉钢的占比较发达国家差了很远，但不代表着电炉钢的产量会马上起来。首先，要想电炉大量替代高炉，必须有国家层面的政策支持，但这种政策出台涉及的部委太多，利益纠葛也太多，而最支持电炉钢的环保部反而是最弱势的部委，所以短期内很难看到政策层面的实质性推动。再者，实地调研的情况来看钢厂更青睐高炉，他们没有动力投入大量成本新建电炉，而且我国的高炉其实技术方面已经很成熟，环保也做的比较好了。最后，从钢厂的态度来看，如果钢铁产量上来之后他们还是会优先停电炉，这是实际情况。所以说大家看不到机构大规模入场是有原因的，因为他们去钢厂实际调研得到的反馈并不是传说中的那么好，需求端的巨大扩张是很容易被证伪的。

　　现在预期炒作三季报的人实在太多了，但三季报出来就真的能涨吗？还是那个最大的问题，预期太满。现在市场对于方大三季报的预期在20-30亿左右，别的不敢说，我觉得肯定超不过30亿。股票想要涨，必须是超预期才行，如果市场的普遍预期是10亿，那出来是15亿肯定会涨，但如果预期是20亿，出来15亿那肯定会跌，所以说粉丝们现在确实把三季报预期的太慢，以至于市场上都认为是20-30亿，那怎么会有超预期的东西出来呢？

　　对于一家熊市市值还能长期维持在200亿左右的上市公司来说，方大确实已经实现了基本面的质变，从年盈利几千万到年盈利数十亿，你告诉我市值就涨个1倍多，我不信。即使未来石墨电极供需平衡了，石墨电极只要维持在大概5-6万的位置，就足以保证公司每年20亿左右的盈利，也就是说方大是有较大的可能成为白马股的，至于石墨电极未来怎么波动，公司盈利怎么波动，这些东西取决的因素太多，我国未来的经济走向，钢铁的供需关系，环保政策如何推动，公司能不能实现寡头垄断，公司能不能完成产业升级，这些东西很难预测，也无法预测。但我认为，如果公司未来可以在公司运行上有恰当的选择，一年几个亿的利润还是问题不大的，你可以去看看赣锋锂业这几年的利润有多少？有那一年超过10个亿了。

　　5月，多数投资者收到了一份“红包”，A股三大指数齐齐上涨。上证指数5月上涨4.57%，深证成指上涨4.59%，创业板指上涨3.71%。在多重重磅政策利好的加持下，股票市场迎来年内最为强势的一个月。从宽基指数来看，中证1000指数领涨，在此区间上涨10.79%。5月A股平均日成交额为9882.92亿元，接近万亿量级。5月恒生指数上涨1.5%，美股受到通胀和加息预期影响，道琼斯和标准普尔指数分别上涨0.04%、0.01%，纳指下跌2.10%。

　　A股市场，个股继续活跃，4201家上涨，且跌幅超5%的不足300家。板块方面，短期货币宽松叠加成长股超跌，呈现出核心赛道的强反弹。汽车、石油石化、电力设备、国防军工、基础化工等板块涨幅居前，仅房地产、银行两个行业下跌。从4月及5月已公布的数据看，中国经济下行压力虽然还很大，但大概率已“见底”，最坏的节点或许已过去。不过，从目前来看，在当下经济下行压力越来越大的情况下，全年的震荡行情仍然是主基调。截至5月底，上证指数、深证成指、创业板指年内的涨跌幅分别为：-12.46%、-22.41%、-27.62%。

　　对于今年1-5月南华商品指数涨幅超26%，但是基金的收益却相差悬殊，多数CTA私募基金均并未跑赢指数，宏锡基金指出：CTA产品在实际交易中，对于标的的选择和权重分配并不会按照南华指数给予品种分配的权重来执行配置，而是针对自身策略库的特性选择交易标的和分配权重。如部分CTA产品只交易某些品种或某些板块，标的相对集中;部分CTA产品交易30-50个甚至更多的期货品种，标的相对分散;还有部分CTA产品交易期权等等，因此，从理论上很难跟南华商品指数的涨跌幅匹配。