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　　景顺长城基金还关注到，近期投资者交投情绪得到提振，增量资金持续入市，并推动了市场流动性进一步提升，从而成为驱动市场上涨的重要原因。7月以来A股市场明显走强，背后主要由流动性驱动，增量资金加速流入市场，一方面市场筹码结构改善，赚钱效应开始积累，个人投资者入市意愿增加，融资余额快速上升并突破2万亿元；另一方面，此前机构仓位普遍偏低。前期场内存量资金惜售是推动市场上涨的主因，近几个交易日成交量放大，或反映场外增量资金加速入场。

　　伴随着权益市场的走强，不少公募基金的净值水涨船高。以规模超百亿元的主动权益基金为例，多只产品年内实现了业绩反弹。以两只今年上半年新成为百亿级产品的鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A为例，公开资料显示，这两只基金今年均重仓人形机器人等热门板块。截至8月15日，这两只基金今年以来的回报率分别为73.46%、65.27%。此外，赵蓓管理的工银前沿医疗A、朱璘和傅鹏博共同管理的睿远成长价值A等多只百亿级基金今年以来的回报率均超30%。

　　针对市场情绪是否过热这一话题，兴证全球基金表示，回溯历史，2015年以来，万得全A成交额破2万亿元的天数一共27天，不考虑市场总市值的变化，以8月13日的成交额为例，当日成交额数据处于历史99.30%分位水平，换手率则为2015年以来的88.10%分位水平，投资者情绪较为高涨。从两融余额的角度来看，兴证全球基金表示，如果不考虑总市值的变化，近期两融余额持续突破2万亿元，处于2015年以来98.90%分位水平，如果纳入市值变化的因素，2015年1月1日，万得全A的总市值为44万亿元，目前则为110万亿元左右，那么两融余额/总市值的分位水平稍微偏低，目前位于2015年以来66.10%分位，尚未达到非常极致的水平。

　　从销售端来看，基民的入市热情在近期有所提振，但离真正的“火热”仍有一定距离。“一方面，7月份以来申购基金的规模较去年同期大幅提升；另一方面，不少过去两年投资的客户目前开始回本，赎回量也比较大。此外，由于市场结构性机会涌现且赚钱效应良好，一些今年一、二季度买入的客户在盈利之后，比较倾向于短线止盈，然后买入新的热门赛道或者产品。”一位来自公募机构的销售人员表示，“对比2008年、2015年的市场，当前的投资者情绪只能算转暖，远没有到过热的地步。从渠道反馈来看投资者依然比较谨慎，虽然有增量资金进场，但理财资金搬家的情况并不明显，净申购规模比较有限。长期来看，当前A股市场很可能是新一轮趋势性行情的起点，长期配置价值较高。短期来看，前期热门主题板块可能会面临高位震荡，过去两年被套的基民选择回本后赎回，也可能会增加市场的抛压。但从长期来看，震荡有可能给投资者带来较好的入场时机。”